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PPP模式開拓“一帶一路”基建新局面

PPP模式開拓“一帶一路”基建新局面

分類:
政策法規
來源:
發布時間:
2015/06/23

(來源:建筑時報)

 

 

  近年來,國內生產要素成本的上升,導致我國制造業低成本競爭的優勢逐漸削弱。企業若要降低成本,就必須到海外尋找勞動力相對低廉的市場。同時,隨著能源資源問題逐漸演變成影響國家經濟安全的重大因素,到海外尋找合作保證能源資源來源,也成為促進中國企業“走出去”的一大原因。2014年,中國的資本輸出明顯增加,實際對外投資已經超過利用外資的規模,事實上成為資本的凈輸出國。

  

  “一帶一路”是互利共贏的發展機遇

  

  在“一帶一路”沿線,不乏資源豐富、勞動力價格低廉的國家和地區,雖然中國企業需要到這樣的地方尋求新的發展機遇,但這絕不是國家制定“一帶一路”發展戰略的根本原因。“一帶一路”戰略的核心在于“合作”二字,它追求的是和平發展、互利共贏。

  

  在眾多的合作領域中,產能合作尤其應被注意。產能合作超越了傳統的資本輸出,是資本輸出和商品輸出的結合,是更有效的經濟發展手段。“一帶一路”經濟帶沿線地區人口密集,經濟增長迅速,基礎設施需求龐大,擁有廣闊的投資和工程承包前景。我國在高速鐵路、核電、火電等領域具有突出優勢,而這些龐大的工程所需要的建筑材料,如鋼鐵、水泥、玻璃等,正好可以化解國內的富余產能。所以,在運作工程項目的同時,工程承包企業可以聯合國內優勢產能企業,對外轉移,實現“一帶一路”的產能合作,促進全產業鏈的共同發展。

  

  相對于過去一般國際組織的排他性規則,“一帶一路”戰略最重要的創新在于其巨大的包容性。“一帶一路”戰略的參與方不只限于沿線國家,中國以開放的態度歡迎每一個有意愿參與到“一帶一路”建設中的朋友,并歡迎任何可接受的合作形式,謀求共同發展。同時,包容性也符合開發性金融的核心利益,是促進交易的巨大動力,能夠起到創造促進交易成功實施條件的作用,有助于促進投資和貿易的順利進行。

  

  PPP是基礎設施建設的基本方式

  

  “一帶一路”戰略規劃給沿線盼望經濟復蘇的發展中國家帶去的機遇,絕不亞于給中國帶來的機遇。“一帶一路”戰略的實施不僅將為他們帶去大量的投資,更會提升這些國家自身的發展能力。

  

  在基礎建設領域投資,除資金外,投資的組織和運用形式也至關重要。從全球的經驗看,PPP是一種較佳的項目安排形式。

  

  如上世紀90年代中國的電力發電設施建設,就是通過使用公私合營模式吸引外資進入國內的基礎設施領域,基本采取BOT模式進行操作。這不僅使中國的電力設施更新換代,更把國外的先進技術引入并留在了中國,滿足了國民經濟對電力的需求,使電力的增長速度超過GDP的增長速度,幫助中國經濟發展擺脫了電力不足的瓶頸。

  

  為什么會出現公私合營這樣一種安排?首先是因為基礎設施建設往往需要投入巨量的資金,且周期比較長;其次是因為基礎設施具有市場專用性;第三是因為基礎設施建設在很大程度上具有自然壟斷性,在一個基建領域中,往往只能由一家企業經營。這些特點都決定了基礎設施建設安排的特殊性,也決定了使用PPP進行基礎設施建設的必要性。

  

  首先,企業要充分了解何為PPP模式。PPP模式是為了完成某些公共設施項目,在公共機構和民營機構之間達成的合作伙伴關系。這種伙伴關系通過簽署明確雙方權利和義務、確保項目順利完成的合同來實現,它的特點是分享投資收益,共同承擔主要風險和社會責任。PPP模式的基本形式應包括運營維護協議、管理協議、租賃購買、BOOB/BT0、特許經營、非公共機構擁有等。PPP作為一種可以使民營資本有效應用、效率高、風險較低、回報率較高的新型項目融資模式,在進行海外基礎設施投資時被越來越多地運用。

  

  基礎設施的PPP安排最核心的一點是它的靈活性。在100%國有到100%民間持有中間,PPP有無數種形式和可能性。PPP模式可以把建設、投資、營運各個環節拆開來進行,任何一個企業可以自由參加一個PPP項目建設過程中間的某一部分,而不是承擔全部的工作和風險。目前,很多中資企業“走出去”所參與的僅是PPP項目的建設部分。但隨著中國資本的積累和企業運作國際項目經驗的增加,有資金實力的企業就可以以投資商的身份參與到項目的投資部分,而有營運經驗的企業就可以作為管理公司參與到PPP項目中去,企業可以根據自身的能力及業務需求在PPP項目的各個環節做出種種不一樣的安排。使這種安排得以實現的核心就是合同,而使合同能夠生效履行的核心就是法律,法律生效的核心是當地政府的監管。企業要明確PPP不是純粹的商業項目,是公共民營合作制,跟政府有千絲萬縷的聯系,政府在PPP項目中的作用至關重要。

  

  過去,中國企業“走出去”只求“短、頻、快”,沒有持續經營和維護市場的意識。但基礎設施需要持續經營,一個項目可能要花費企業30年、50年,甚至更長的時間去維護,持續經營變得非常重要。由于一個基礎設施項目的整個周期一般會持續幾十年之久,所以能否正確預測項目風險成為公司能否最終盈利的關鍵,而這也是銀行決定是否參與一個項目融資的重要依據。

  

  對于獲得特許權的基建項目,企業要明確其監管的管理方式,預測監管將對項目產生的影響。對于政府監管,企業首先要明確3個問題。第一,基礎設施是自然壟斷行業,需要獲得牌照。企業要量力而行,衡量自己能否順利獲得這種特許。第二,企業要想清楚,政府對基礎設施建設一定會實行價格監管。這對企業的盈利會產生什么樣的影響?第三,投資基礎設施要求企業提供持續不間斷的服務,這也許要花費幾十年時間。企業要明確想清楚,是否有能力提供如此長期的服務。

  

  中國企業在項目建設方面已經非常有經驗,在營運方面也有了一定的探索,但是在投資方面的經驗還很少。再加之基礎設施建設投資周期長、投資量浩大,企業不可能單打獨斗地去做,必定要與金融機構合作,進行混合融資。

  

  隨著“一帶一路”戰略規劃出臺,作為中國唯一連續經營百年以上的銀行,中國銀行也將“成為‘一帶一路’金融大動脈”嵌入自身的發展愿景當中。未來3年,中國銀行將重點支持“一帶一路”建設。中國銀行旗下的私募基金可以提供股本投資,投資銀行可以提供股本長期債務服務,而商業銀行則通過貸款等為企業提供流動資金安排和貿易融資安排。混合融資是企業在基礎設施建設中不可避免的選擇,中國銀行愿為此提供全方位服務。

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